提要：當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)，主要來(lái)自于以下七個(gè)方面：一是多種風(fēng)險(xiǎn)因素的疊加，包括：國(guó)際形勢(shì)不確定性增加，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、影子銀行、民間借貸、金融傳銷、非法集資風(fēng)險(xiǎn)增加，匯率問(wèn)題將被持續(xù)關(guān)注等等。二是資本監(jiān)管，加強(qiáng)資本監(jiān)管已成國(guó)際共識(shí)，巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資本數(shù)量和質(zhì)量提出更高要求。三是大而不能倒，而且大而不好管，同時(shí)小銀行也不能倒，最大問(wèn)題在于中國(guó)的政治周期和經(jīng)濟(jì)周期交織難以培養(yǎng)真正的銀行家。四是監(jiān)管工具和監(jiān)管人才的缺乏，使得監(jiān)管者與被監(jiān)管者形成巨大的失衡，監(jiān)管者難以對(duì)被監(jiān)管者施加有效影響。五是金融異化，現(xiàn)代金融體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如何平衡依法監(jiān)管與政治考量成為監(jiān)管工作的巨大挑戰(zhàn)。六是多元化服務(wù)，在我國(guó)居民高端財(cái)富管理需求下，理財(cái)產(chǎn)品急增，變相高息攬存，產(chǎn)生銀信合作與影子銀行等新金融業(yè)態(tài)，銀行、證券、保險(xiǎn)交叉持股，與之相隨的風(fēng)險(xiǎn)需要加以關(guān)注。七是信息科技的監(jiān)管，主要針對(duì)零售銀行的發(fā)展。
當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)，主要來(lái)自于以下七個(gè)方面：
挑戰(zhàn)之一：風(fēng)險(xiǎn)疊加
第一個(gè)挑戰(zhàn)是多種風(fēng)險(xiǎn)因素的疊加，包括：國(guó)際形勢(shì)不確定性增加，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中，平臺(tái)、房地產(chǎn)、影子銀行、民間借貸、金融傳銷、非法集資風(fēng)險(xiǎn)增加，匯率問(wèn)題將被持續(xù)關(guān)注等等。
2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。根據(jù)政府工作報(bào)告，2011年的財(cái)政赤字不增反減，從原來(lái)的10500億減到9000億，而2011年的財(cái)政收入則非常好，增幅高達(dá)26%-27%。這些數(shù)據(jù)表明，積極的財(cái)政政策空間還很大，最主要的就是結(jié)構(gòu)性減稅。中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)要想穩(wěn)中求進(jìn)，應(yīng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，如果仍舊過(guò)度依賴貨幣政策或者信貸政策，會(huì)非常困難。比如2011年前十月，央行存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，使得資本充足的要求不斷增加，也使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，在這個(gè)意義上就可能使得風(fēng)險(xiǎn)疊加，引發(fā)大幅度的共振。從政策層面看，貨幣政策承受的壓力過(guò)大，比如未來(lái)央行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，不論何時(shí)下調(diào)、下調(diào)多少，都可能會(huì)受到指責(zé)。未來(lái)應(yīng)該更多啟用財(cái)政政策，并與貨幣政策相協(xié)調(diào)。
挑戰(zhàn)之二：資本監(jiān)管
第二個(gè)挑戰(zhàn)是資本監(jiān)管。從首爾峰會(huì)到戛納峰會(huì),加強(qiáng)資本監(jiān)管已成國(guó)際共識(shí)。首爾峰會(huì)提出，各國(guó)從2013年1月1號(hào)開(kāi)始實(shí)施新的巴塞爾協(xié)議III，并在2019年1月1日前達(dá)標(biāo)；在戛納峰會(huì)上再次呼吁所有國(guó)家都要履行承諾。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資本數(shù)量和質(zhì)量提出更高要求，比如增加資本補(bǔ)充渠道，包括降低股東分紅比例、普通股增發(fā)、債務(wù)資本工具，限制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，包括資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
值得注意的是，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)面臨強(qiáng)烈的資產(chǎn)證券化需求。2011年全年新增信貸目標(biāo)7.5萬(wàn)億，大銀行有非常強(qiáng)烈的意愿出售這些貸款，把銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)由表內(nèi)提到表外，減輕資本補(bǔ)充的壓力。因?yàn)樾刨J對(duì)資本的占用比較高，按照新巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求，都要做相應(yīng)的扣除。從2005年12月到2008年12月的整整四年間，九家銀行、兩家資產(chǎn)管理公司、一家技術(shù)型公司的資產(chǎn)證券化規(guī)模總計(jì)668億。鑒于日本上世紀(jì)80年代超貸造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的教訓(xùn)，以及2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)暫停了資產(chǎn)證券化的腳步。如果未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，我們確實(shí)需要認(rèn)真研究資產(chǎn)證券化的實(shí)現(xiàn)方式，是上海模式還是深圳模式，是在銀行間市場(chǎng)，還是面向社會(huì)公眾。
現(xiàn)在，全球都在修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，在資產(chǎn)證券化這個(gè)問(wèn)題上都非常審慎。因?yàn)橘Y產(chǎn)證券化現(xiàn)在都還在銀行間市場(chǎng)中銷售，并沒(méi)有真正地在銀行外銷售，等于風(fēng)險(xiǎn)還是集中在銀行系統(tǒng)內(nèi)部。
挑戰(zhàn)之三：大而不能倒
第三個(gè)挑戰(zhàn)是大而不能倒。在國(guó)際上，金融機(jī)構(gòu)大而不能倒；在國(guó)內(nèi)，不僅是大而不能倒，而且大而不好管，同時(shí)，小銀行也不能倒（小而不能倒）。
這種情況出現(xiàn)的原因除了這類系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)在全球的活躍程度、規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性及可替代性，最大的問(wèn)題是，在中國(guó)，政治周期和經(jīng)濟(jì)周期的交織難以培養(yǎng)真正意義上的銀行家。中國(guó)五大銀行的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)110萬(wàn)億，占據(jù)了中國(guó)銀行業(yè)的半壁江山，因此具有很強(qiáng)的游說(shuō)能力，大銀行的政治光環(huán)也使得監(jiān)管者難以找到有效的監(jiān)管工具來(lái)進(jìn)行有效監(jiān)管。而且中國(guó)銀行有一種“規(guī)模情結(jié)”，如大銀行跨境、股份制走向全國(guó)、城商行跨區(qū)域，這也使得銀行的監(jiān)管工作更難以進(jìn)行。
挑戰(zhàn)之四：監(jiān)管資源
第四個(gè)挑戰(zhàn)是監(jiān)管資源，即監(jiān)管工具和監(jiān)管人才的缺乏，使得監(jiān)管者與被監(jiān)管者形成巨大的失衡，監(jiān)管者難以對(duì)被監(jiān)管者施加有效的影響。
首先，傳統(tǒng)監(jiān)管工具已無(wú)法滿足金融創(chuàng)新要求，許多新避險(xiǎn)工具和監(jiān)管手段失效；其次，商業(yè)銀行改革之后，理念、管理、技能、業(yè)務(wù)均發(fā)生顯著變化，監(jiān)管跟不上發(fā)展；第三，監(jiān)管者面臨財(cái)務(wù)與人才資源約束，優(yōu)秀人才引不來(lái)、留不住，監(jiān)管者與被監(jiān)管者存在巨大收入反差，受薪酬和職業(yè)生涯限制，雙向流動(dòng)機(jī)制缺乏。這方面我們可以借鑒美國(guó)和歐洲的合同契約模式，即薪酬的激勵(lì)周期，從而形成監(jiān)管單位和被監(jiān)管單位間的人才雙向流動(dòng)機(jī)制。
挑戰(zhàn)之五：金融異化
第五個(gè)挑戰(zhàn)是金融異化?，F(xiàn)在，金融業(yè)的發(fā)展已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并沒(méi)有有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。銀行利潤(rùn)高達(dá)30%-40%，全年的信貸規(guī)模在14%左右，而工業(yè)增加值不到10%，GDP增長(zhǎng)僅9%左右。金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的異化，使得銀行業(yè)監(jiān)管受到媒體、社會(huì)公眾的質(zhì)疑和批評(píng)。事實(shí)上，銀行業(yè)監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為本，而非以效益為本，出資者才是利益分配的監(jiān)管者。但金融體系的使命是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)代金融體系已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這種情況的出現(xiàn)使得監(jiān)管陷入兩難，如何平衡依法監(jiān)管與政治考量，成為監(jiān)管工作的巨大挑戰(zhàn)。
挑戰(zhàn)之六：多元化服務(wù)
第六個(gè)挑戰(zhàn)是多元化服務(wù)。需求方面，我國(guó)居民財(cái)富的急劇增加，產(chǎn)生高端財(cái)富管理需求。據(jù)調(diào)查，2011年9月末，我國(guó)個(gè)人存款34.7萬(wàn)億元，占各項(xiàng)存款的43%；供給方面，理財(cái)產(chǎn)品急增，變相高息攬存，產(chǎn)生銀信合作與影子銀行等新金融業(yè)態(tài)，銀行、證券、保險(xiǎn)交叉持股。
與之相隨的風(fēng)險(xiǎn)我們需要加以關(guān)注。自從2010年7月美國(guó)通過(guò)金融監(jiān)管法案后，我國(guó)引進(jìn)了多元化服務(wù)戰(zhàn)略，非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)余額八萬(wàn)多億，占總資產(chǎn)110萬(wàn)億的10%。在非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)中，信托占到50%，而這其中有90%是房地產(chǎn)信托。教育信托、醫(yī)療信托及其他公益類信托等，在五年前還占有較少份額，到如今幾乎已經(jīng)沒(méi)有了。信托計(jì)劃本身兌付的安全性我們絕對(duì)不能掉以輕心，尤其需要高度關(guān)注的是，90%的信托產(chǎn)業(yè)都是房地產(chǎn)信托。
挑戰(zhàn)之七：信息科技監(jiān)管
最后一個(gè)挑戰(zhàn)是信息科技的監(jiān)管。這個(gè)主要針對(duì)零售銀行的發(fā)展。從2003年開(kāi)始到2010年，中國(guó)大型銀行股改結(jié)束，中國(guó)零售銀行業(yè)的金融活動(dòng)呈現(xiàn)電子化趨勢(shì)，交易形式日益多元化。除銀行卡之外，第三方支付、電子貨幣以及電子交易等發(fā)展迅速。信息科技的快速發(fā)展使金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。監(jiān)管人員不僅需要懂報(bào)表，而且需要懂計(jì)算機(jī)程序。銀行知識(shí)經(jīng)濟(jì)的更新速度對(duì)監(jiān)管人員來(lái)說(shuō)是很大的考驗(yàn)。金融信息安全凸顯也是信息科技監(jiān)管的難點(diǎn)。
香港監(jiān)管局在信息科技監(jiān)管方面，為我們做了有益的傳導(dǎo)，樹(shù)立了標(biāo)桿，但香港與內(nèi)地計(jì)算銀行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的口徑不太一樣，這反映出銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)峻性、監(jiān)管的艱巨性，甚至上升到宏觀調(diào)控的長(zhǎng)期性，還需要我們進(jìn)行更深入的冷靜思考。
