匯聚滬港國際金融中心合力，共同應(yīng)對國際金融體系變局
時(shí)間：2022-11-05
作者：屠光紹
今天我主要談?wù)勅蚪?jīng)濟(jì)面臨的重大挑戰(zhàn)以及金融體系、金融環(huán)境的重大變化，并就如何應(yīng)對這些變化談?wù)勛约旱目捶?。我的演講題目是“匯聚香港、上海兩大國際金融中心合力，共同應(yīng)對國際金融體系變局”。
全球經(jīng)濟(jì)或面臨九大挑戰(zhàn)
我想講的第一點(diǎn)是全球經(jīng)濟(jì)金融體系面臨巨大挑戰(zhàn)，中國的國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境也出現(xiàn)了重大變化。從全球經(jīng)濟(jì)遭遇到的挑戰(zhàn)來看，綜合各方面分析，可能有九種挑戰(zhàn)。
從大的方面來看，首先是全球化變局。二戰(zhàn)以后隨著全球化的推進(jìn)，全球逐步形成了多邊的規(guī)則體系來支撐全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是現(xiàn)在，全球化已經(jīng)出現(xiàn)了重大變局，我們也把它稱為“百年未有之大變局”。如今的全球化，更多形成了群體化、區(qū)域化、諸邊化，大家也越來越擔(dān)心演變成陣營化。
其次，全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的變動——從過去的單一化趨向，變成了多元化趨向。這所產(chǎn)生的不光是效益、成本問題，還有安全問題。
第三，全球貿(mào)易投資。全球的貿(mào)易投資因?yàn)楦鞣矫嬖蚴茏?，跨境貿(mào)易投資也受阻，成本也隨之上升。
第四，目前新一輪科技革命還比較乏力，沒有看到新一輪科技革命產(chǎn)生的跡象，這也使得全球的經(jīng)濟(jì)增長失去支撐。
第五，全球經(jīng)濟(jì)增長本身。特別在經(jīng)歷了（地緣政治風(fēng)險(xiǎn)）等重大變動，又有疫情沖擊的背景下，全球經(jīng)濟(jì)增長也受到了重大的挑戰(zhàn)。
第六，可持續(xù)發(fā)展。在氣候變化、環(huán)境惡化方面，全球都面臨轉(zhuǎn)型可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)。
第七，因?yàn)橛幸陨显?，全球的?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也在上升。
第八，全球宏觀政策?，F(xiàn)在全球的宏觀政策是分割、分裂的，特別是主要經(jīng)濟(jì)體的宏觀政策，對全球所帶來的影響非常深遠(yuǎn)。
第九，全球公共產(chǎn)品供給，特別是全球治理體系政策協(xié)調(diào)，也受到了重大挑戰(zhàn)。
所以從這個意義上來講，全球的經(jīng)濟(jì)金融體系，面臨極為嚴(yán)峻、不容樂觀的巨大挑戰(zhàn)。
全球的金融環(huán)境趨于惡化，金融風(fēng)險(xiǎn)也比較大。美國和中國是全球最大的兩個經(jīng)濟(jì)體，從過去發(fā)展情況來看，兩國在投資貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)金融方面，有過很強(qiáng)的互補(bǔ)性，也有過一系列合作。但是近年來，隨著美國對華政策的變動，其對中國的金融遏制行為也在加重，金融脫鉤趨勢漸顯。伴隨著美國在全球把金融政治化、武器化，濫用金融手段也越來越常態(tài)化。
匯聚香港、上海兩大國際金融中心合力的意義重大
香港作為老牌國際金融中心，已經(jīng)建立了全球影響力，上海是中國改革開放后發(fā)展起來的新型國際金融中心，在過去很長時(shí)間，兩大國際金融中心一直進(jìn)行互動合作，已經(jīng)建立起非常深厚的合作基礎(chǔ)。但在當(dāng)前國際金融體系和金融環(huán)境發(fā)生的重大變局下，我覺得兩大中心深化合作，可能就有了更新、更重要、更長遠(yuǎn)的意義。
香港國際金融中心的國際化程度非常高，法治基礎(chǔ)非常堅(jiān)實(shí)，人才優(yōu)勢也非常突出，特別是在近年來粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的背景下，其進(jìn)一步拓展了優(yōu)勢。上海國際金融中心經(jīng)過三十年發(fā)展，在不斷學(xué)習(xí)借鑒香港國際金融中心經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上，也在不斷通過合作與交流加速發(fā)展，并在2020年年底基本建成了與人民幣國際地位、與中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)的國際金融中心。
所以，在新的基礎(chǔ)和起點(diǎn)上，特別是在新的國際背景之下，加強(qiáng)兩個國際金融中心之間的合作，匯聚這種合力，意義重大，這主要體現(xiàn)體現(xiàn)在以下四個方面。
第一，有利于建設(shè)國內(nèi)國際金融循環(huán)雙樞紐。香港國際金融中心在全球極具影響力，也有其發(fā)展優(yōu)勢。上海的目標(biāo)也是建立國際金融中心，但從目前來看，其優(yōu)勢主要在境內(nèi)，其匯集的金融資源，也有深厚基礎(chǔ)，并有很大的發(fā)展?jié)摿Α?br />
所以，從國家大發(fā)展格局來看，需要形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，所以利用好境內(nèi)境外兩個市場，用好兩種資源，通過匯聚形成兩個金融中心之間的合力，就能更好地服務(wù)雙循環(huán)的國家戰(zhàn)略，服務(wù)國內(nèi)國際循環(huán)相互促進(jìn)。
第二，有利于形成中國在國際金融資源配置上的雙平臺。中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，不光是要在國內(nèi)形成統(tǒng)一大市場，還要更多地配置國際資源，這就需要有平臺支撐。從目前看，上海作為國際金融中心也在不斷地對外開放，在對外開放的過程中，重點(diǎn)是吸引國際資金資本進(jìn)入上海，為國內(nèi)上市公司和金融投資消費(fèi)者更好地提供資源。
香港作為國際金融中心，其本來就集聚全球資金，更有利于服務(wù)內(nèi)地企業(yè)走出去，匯聚兩大金融中心的合力使得中國在國際金融資源配置上，能夠形成這種雙平臺，其作用肯定是一加一大于二。
第三，有利于打造服務(wù)國家金融體系健全完善的雙引擎。中國金融體系的體量已然很大，基礎(chǔ)也比較雄厚，但是，金融體系的效率、影響力，包括金融體系的服務(wù)功能，還需要進(jìn)一步提升。所以，如果能夠加強(qiáng)香港和上海兩個國際金融中心之間的合作，就有利于更好地推動和促進(jìn)國家整個金融體系功能的健全和完善。如果兩個國際金融中心在金融體系、金融市場方面能夠形成更多互補(bǔ)和互動，那么整個中國的金融體系的功能就會得到很大提升。
比如，現(xiàn)在整個金融體系需要在直接融資方面加快發(fā)展步伐，而香港作為國際金融中心，在全球都有資源配置能力。上海以金融市場為主，特別是資本市場，那么也在助力國內(nèi)整個融資結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善。如果雙引擎共同發(fā)力，就可以對金融體系的健全完善提供更多的助力。
第四，有利于強(qiáng)化提升中國在國際金融體系競爭力上的雙支撐。中國作為第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)實(shí)力在全球舉足輕重，這是四十多年改革開放的成果，也是發(fā)展能力的體現(xiàn)。但從另一個方面看，中國的金融體系也需要和經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力相匹配，也要不斷地增強(qiáng)在全球的影響力和競爭力。
從全球國際金融中心目前狀態(tài)來看，歐洲有倫敦，美洲有紐約。在亞洲，香港是非常重要的國際金融中心，上海還在逐步的發(fā)展過程中。如果香港國際金融中心和上海國際金融中心能夠形成合力，就能夠大大提升立足于亞洲的影響力，同時(shí)還能夠在全球進(jìn)一步發(fā)揮其重要的帶動力和引領(lǐng)力。
再從人民幣國際化來看，目前香港是非常重要的人民幣離岸中心，上海又是人民幣在岸中心，如果離岸和在岸能夠密切合作，兩個國際金融中心的合作發(fā)力對于人民幣國際化也有極大的支持作用。
政策建議
最后，對于匯聚香港和上海國際金融中心的合力，我簡單提四點(diǎn)建議。
首先，高度重視香港和上海國際金融中心的合作深化，特別要從戰(zhàn)略布局方面進(jìn)一步形成完善合作的機(jī)制。不光是金融部門之間，兩個地方、兩個市場、兩個金融機(jī)構(gòu)之間都應(yīng)該有更深入合作。
第二，逐步擴(kuò)大兩個國際金融中心之間的互聯(lián)互通的范圍，形成更大的協(xié)同效益。比如，近年來我們在市場聯(lián)通方面取得了不小的進(jìn)展，以滬港通為代表。資本市場的互聯(lián)互通也在不斷擴(kuò)大，品種不斷增加。在這個過程中，需要為這種互聯(lián)互通創(chuàng)造更好的環(huán)境，形成更好的政策措施和安排，包括機(jī)構(gòu)合作、業(yè)務(wù)對接、信息數(shù)據(jù)暢通等方面。
第三，加快拓展兩個中心在國際金融體系中的新賽道，形成更好的合力。例如，在推動金融支持科技創(chuàng)新、雙碳和綠色金融方面，都需要兩個金融中心共同發(fā)力，形成更好的協(xié)作。
第四，大力推動兩個金融中心在全球的合作，開拓國際金融市場和國際金融資源。要抓住RCEP這樣一個新的區(qū)域合作機(jī)遇，不斷拓展東南亞金融市場，拓展金融業(yè)務(wù)。在國際合作方面，會有很多機(jī)遇，同時(shí)也有很多需求。
作者屠光紹系全國政協(xié)委員、上海新金融研究院（SFI）理事長，本文系作者在“鳳凰灣區(qū)財(cái)經(jīng)論壇2022”上發(fā)表的演講全文，小標(biāo)題為編者自擬。 
