目前，我國已發(fā)行了1.4億個數(shù)字人民幣下的數(shù)字錢包。數(shù)字人民幣還沒有正式發(fā)行，依然處于試點階段，但是已經(jīng)獲得較多應(yīng)用場景——在全國試點當(dāng)中有超過1000萬個應(yīng)用場景。
剛剛結(jié)束的冬奧會是試點數(shù)字人民幣的一個重要契機，有大約40萬個具體場景。國際奧委會與VISA簽署協(xié)議約定在所有奧運會場館發(fā)生的購物支付，除了支付現(xiàn)金以外都要通過VISA渠道進行支付。但是VISA并沒有對數(shù)字人民幣在冬奧會的使用提出異議，為什么呢？這主要由數(shù)字人民幣的特性所決定，其使用并沒有和VISA與奧委會之間的協(xié)議產(chǎn)生矛盾。
數(shù)字人民幣的內(nèi)涵
數(shù)字人民幣本質(zhì)上是人民幣的一種，是數(shù)字化的現(xiàn)鈔（我們通常認為現(xiàn)鈔是紙幣和硬幣，現(xiàn)在現(xiàn)鈔又多了一種用數(shù)字技術(shù)制造的現(xiàn)鈔）。因此，它和奧運會使用VISA沒有沖突。如果奧運會里用支付寶、微信，就是和VISA沖突，因為VISA和支付寶、微信一樣，都是電子支付渠道。
理解數(shù)字人民幣的現(xiàn)鈔屬性，需要從以下方面去分析：什么樣的東西可以成為貨幣？
第一，關(guān)于幣材問題。歷史上有貝殼、金銀銅鐵、紙張，現(xiàn)在有銀行賬戶上的阿拉伯?dāng)?shù)字——賬戶上的電子代碼，這些實際上都可以作為貨幣材料。但是幣材成為貨幣需要一個演化過程，這個過程有一個規(guī)律，即在人類用貝殼時貨幣沒有被管理，而是在人類相互進行商品交易中自然形成的一個共識：某個可以去購買其他物品的東西就是貨幣。
但是當(dāng)人類進入有管理的貨幣時代，就不在乎貨幣是什么材料了。關(guān)鍵在于這個材料使用是否方便，和材料本身是不是有價值已經(jīng)沒有任何關(guān)系。因此，既然現(xiàn)在銀行賬本已經(jīng)脫離紙張變成電子化，貨幣材料實際上已經(jīng)不是問題。
第二，關(guān)于貨幣職能。傳統(tǒng)的貨幣銀行學(xué)認為貨幣有四大職能，分別是價值尺度、支付手段、流通手段、貯藏手段，有時也認為貨幣存在第五大職能即世界貨幣，但并不是任何國家的貨幣都能成為世界貨幣。在現(xiàn)代社會，貨幣不僅僅只有五大職能，實際上還起到資本或資金作用，即貨幣要通過貨幣活動去產(chǎn)生效益。
第三，關(guān)于貨幣決定因素。是不是某種物品承擔(dān)了支付手段、貯藏手段、流通手段職能，就一定是貨幣？不一定。貨幣具有4大職能或者5大職能，但是反過來有這些職能的東西并不一定就是貨幣。
比如黃金、白銀可以起到價值儲藏手段的作用，它們是財富的象征，也可以起到價值轉(zhuǎn)移作用，但在現(xiàn)實世界中它們已經(jīng)不具備貨幣功能；再比如支票、本票、匯票起到流通手段、支付手段職能，但它們不是貨幣，只是貨幣代表；比如古董藝術(shù)品能起到價值儲藏作用，也能起到價值轉(zhuǎn)移作用，但也不是貨幣。不少人為了論證數(shù)字貨幣是否是貨幣，往往通過數(shù)字貨幣能否起到這些職能來證明，這沒有意義。
總結(jié)起來，貨幣實際上是一種關(guān)于信用的共識，即大家都認可該物品作為一般等價物，它就是貨幣。從貨幣發(fā)展史角度來看，在自然交換過程中慢慢形成的貨幣本身需要具有材質(zhì)實際價值；但是當(dāng)貨幣成為國家主權(quán)信用貨幣時，材質(zhì)價值已經(jīng)不重要了，貨幣本身需要有自己的虛擬價值，也就是背后的信用。
以我國為例，兩三千年前我國貨幣已經(jīng)由國家管理。春秋戰(zhàn)國時期各國都選擇銅作為幣材，這不僅僅在于銅的價值，更在于當(dāng)時國家銅的供應(yīng)量能夠符合商品交易需要，而金的供應(yīng)量無法滿足我國當(dāng)時的市場交易量。
所以在中國歷史上，金基本沒有成為貨幣，只是財富的象征，或者只在很短時間、很小范圍內(nèi)成為貨幣。因此貨幣材料本身不需要有價值，但要有共識、有管理。貨幣材料本身有沒有價值并不是問題，人民幣的價值不在于這張紙值多少錢，而在于人民銀行規(guī)定這張紙值多少錢，市場認可它值這筆錢即可。
數(shù)字人民幣產(chǎn)生的原因
近期數(shù)字貨幣產(chǎn)生的根本原因是經(jīng)濟交往的客觀需求。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展帶來了網(wǎng)絡(luò)支付需求，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展本身又為數(shù)字貨幣的產(chǎn)生提供了技術(shù)條件，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展必然會推動數(shù)字貨幣的產(chǎn)生。
從貨幣發(fā)展規(guī)律來看，貨幣從最初的金銀銅鐵到現(xiàn)在的紙幣，也包括紙幣以外的代幣，如匯票、本票等支付手段，都是是隨著經(jīng)濟的發(fā)展、技術(shù)的進步應(yīng)運而生。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時代進入數(shù)字經(jīng)濟高速發(fā)展時期，對數(shù)字支付產(chǎn)生了需求，也就產(chǎn)生了數(shù)字貨幣這個概念。
這里舉兩個例子來說明數(shù)字貨幣是如何產(chǎn)生的：
第一個例子是中本聰?shù)谋忍貛?。比特幣誕生之前，由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟需求，中本聰希望創(chuàng)造一個能在互聯(lián)網(wǎng)上方便支付的工具，創(chuàng)造一種新貨幣用以在互聯(lián)網(wǎng)進行支付。這就產(chǎn)生了一個問題，如果創(chuàng)造一種互聯(lián)網(wǎng)新貨幣，這種貨幣不是由法定機構(gòu)發(fā)行，而是由民間自發(fā)使用，該貨幣如何能達成社會共識，即怎么能讓大家在交易支付中信任這種貨幣。
為此他利用了一系列技術(shù)整合，如區(qū)塊鏈、分布式賬戶、加密代碼等，使大家不可抵賴、不可篡改，把信任建立起來。這一套技術(shù)整合形成后，原來一對一的交易變成了兩個人的公開交易，且全網(wǎng)所有節(jié)點記錄，這樣就產(chǎn)生了彼此間的信任。
毫無疑問，這樣做效率很低，所以經(jīng)過10多年的技術(shù)進步，比特幣的支付效率還是達不到現(xiàn)代商品交易要求。因此，盡管比特幣到目前為止被炒得很高，但它并沒有成為中本聰最初設(shè)想的互聯(lián)網(wǎng)便利化支付貨幣，而是變成了一個被炒作的數(shù)字資產(chǎn)。
第二個例子是支付寶。支付寶的出發(fā)點和比特幣一樣，隨著淘寶快速發(fā)展，需要買賣雙方的交易盡可能便利，從而產(chǎn)生了支付問題。銀聯(lián)成立之前，各家銀行的銀行卡之間不能相互結(jié)算，商店里基本上一家銀行一臺POS機，某家銀行卡只能在自家銀行POS機上使用。換句話說商店有10臺POS機就說明他與10家銀行建立了銀行卡結(jié)算方式，如果客戶用第11家銀行信用卡支付，就無法結(jié)算。盡管當(dāng)時在技術(shù)上銀行之間可以互相打開接口實現(xiàn)聯(lián)通，但是銀行鑒于彼此間的競爭關(guān)系不愿打開接口，造成在淘寶上買東西，如果買家和賣家銀行卡不在同一家銀行就無法進行支付。
在這種情況下淘寶被逼無奈，要做一個支付通道打通各家銀行賬戶，這就是第三方支付，即在他人、自己和銀行之間作為第三方搭橋構(gòu)建支付通道。但這也面臨一個互相信任的問題，賣家發(fā)貨擔(dān)心無法收款，買家付款擔(dān)心無法收貨。淘寶依據(jù)銀行信用證結(jié)算特征，要求買家把錢放到支付寶賬戶上，當(dāng)買家收到東西確認無誤后淘寶再把錢付給賣家，這就解決了買賣雙方之間的信任問題。
數(shù)字貨幣與第三方支付有本質(zhì)差別：一個是真正的貨幣，另一個是利用銀行賬戶進行清算的工具。盡管兩者都是為了解決網(wǎng)上支付需求。
數(shù)字貨幣技術(shù)發(fā)展中的變異
數(shù)字貨幣的出現(xiàn)帶來了許多混亂概念。
第一，技術(shù)本身可不可以作為貨幣，即什么東西可以成為貨幣。有人說，區(qū)塊鏈技術(shù)或數(shù)字貨幣技術(shù)具有不可篡改、可追索、分布式記賬等一系列好處，所以它可以成為貨幣。但是某個技術(shù)有這些功能不等于有這些功能本身就是貨幣。比如不可篡改、可追溯特征，類似于發(fā)文件，文件上有紅頭單位名稱、文件名稱，還有文件編號和蓋章，目的就是為了可信、可追溯、不可篡改；銀行記賬需要業(yè)務(wù)人員要蓋章，目的也是為了不可篡改，如果賬本上有改動，改動的地方必須再蓋章，這都是為了不可篡改、可追溯。
分布式賬戶是一個技術(shù)概念，指信息可以同時儲存在不同節(jié)點上，類似于備份，就像四庫全書在全國幾大藏書樓同時存放。因此分布式賬戶和銀行會計賬本是兩個概念，銀行會計賬本是按照會計原則記賬的賬本。
第二，目前關(guān)于是數(shù)字貨幣或金融科技討論，經(jīng)常強調(diào)的一個好處是點對點，把點對點支付當(dāng)做貨幣和金融的一切。但是縱觀金融體系的發(fā)展歷程，點對點支付不是金融的一切，許多支付不一定、也不需要是點對點支付，它和交易規(guī)則、交易對象有關(guān)系。比如買房子不可能一手交錢一手交貨，因為交易雙方還要到房產(chǎn)管理部門進行登記過戶，拿到房產(chǎn)證才能證明房產(chǎn)交易完成，在之前不能點對點支付。這實際上與支付寶類似，交易者往往會需要借助中介尤其是銀行，把權(quán)限放到中介，等所有手續(xù)辦完再支付給賣家。
第三，把技術(shù)本身當(dāng)做炒作和投資標的。技術(shù)本身可以投資，但對技術(shù)的投資是投資開發(fā)這項技術(shù)，而技術(shù)的應(yīng)用要等到應(yīng)用產(chǎn)品出現(xiàn)才能投資。
第四，技術(shù)工具、技術(shù)手段可能成為詐騙洗錢的工具。各個國家都在監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)，盡管有些國家已經(jīng)讓數(shù)字資產(chǎn)交易合法化，但都在研究推出防止數(shù)字資產(chǎn)成為洗錢詐騙工具的監(jiān)管方式。
第五，關(guān)于穩(wěn)定幣和代幣概念。許多專家認為可以發(fā)行與人民幣、美元掛鉤的穩(wěn)定幣。但是目前并沒有發(fā)行的必要，因為不能為了發(fā)穩(wěn)定幣而發(fā)穩(wěn)定幣。關(guān)鍵是穩(wěn)定幣代幣可以應(yīng)用于什么樣的支付結(jié)算場景。支票、本票、單位食堂的飯菜票等都是穩(wěn)定幣或代幣，都有特定的應(yīng)用場景和規(guī)則；摩根大通銀行研發(fā)了摩根幣，就是穩(wěn)定幣，從規(guī)則來看實際上就是數(shù)字本票，但一直沒有找到應(yīng)用場景。
如果穩(wěn)定幣被用來炒作，本質(zhì)上就是不穩(wěn)定的。穩(wěn)定幣代幣雖然具有幣值，但實際上不是貨幣本身，只是貨幣代表。比如比特幣已經(jīng)變成投資對象，需要用貨幣投資它，這一點也可以看出比特幣不是貨幣。
數(shù)字人民幣是M0
第一，數(shù)字人民幣實際上是現(xiàn)鈔的一種。人民銀行講得很清楚，數(shù)字人民幣是M0，也就是基礎(chǔ)貨幣，直觀地說就是現(xiàn)鈔。數(shù)字人民幣并不是在人民幣之外又發(fā)行了一種貨幣，而是在整個人民幣概念中——有紙幣的人民幣，有硬幣的人民幣，有數(shù)字技術(shù)的人民幣，還有銀行賬上記賬的人民幣或者信用貨幣，這些貨幣互相等價，無縫對接。
現(xiàn)在數(shù)字人民幣是M0，未來是否有必要把M1、M2也要做成數(shù)字貨幣呢？M0、M1、M2是整個貨幣發(fā)行量中的不同類型。M0是基礎(chǔ)貨幣，是人民銀行發(fā)行的社會流通中的貨幣，這些貨幣發(fā)行出來就在社會上流通，不顯示在銀行賬戶上，這樣的貨幣流通性最強。當(dāng)你把M0存入銀行就成為銀行存款，如果是企業(yè)活期銀行存款就成為M1的一部分，M1包括M0加上銀行企業(yè)活期存款，所以M1包含M0；M2是M1加上銀行賬上的企業(yè)定期存款和個人儲蓄存款，因此M2又包含M1。本質(zhì)上M1、M2并不排斥數(shù)字貨幣，而且也可以說M1、M2都是數(shù)字貨幣。
第二，現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展以后，現(xiàn)鈔基本只用于零售支付，很少在企業(yè)之間進行支付。因為太麻煩、體積太大，所以所謂的數(shù)字貨幣批發(fā)問題，實質(zhì)上是支付額度大小的問題。類似于原來用紙幣時，經(jīng)濟規(guī)模小、工資低、物價低，所以人民幣最大面額是10塊錢。但是隨著經(jīng)濟發(fā)展、工資增加、物價上漲，最大面值只有10元顯然很不方便，所以就有了50元面值的貨幣，后來又有了100元，貨幣面額做大某種程度上可以看成是半批發(fā)。
第三，數(shù)字人民幣是否是人民幣國際化、打破美元霸權(quán)的武器。人民幣國際化取決于國家經(jīng)濟實力和政治實力，也取決于貨幣管理體系的穩(wěn)定性，此外還取決于世界各國對人民幣的認同。美元霸權(quán)并不是靠美元紙幣印的好才有霸權(quán)，美元霸權(quán)是靠美國的經(jīng)濟實力、技術(shù)實力、政治實力、軍事實力來支撐，不是靠某一項技術(shù)，技術(shù)只是一個工具。
數(shù)字貨幣的發(fā)展前景和挑戰(zhàn)
目前為止，數(shù)字人民幣的試驗場景非常多，已經(jīng)超過1000萬個。中國的數(shù)字人民幣技術(shù)也是獨創(chuàng)的——可以在沒有網(wǎng)絡(luò)情況下進行支付，即離網(wǎng)支付。此外，通過可追溯性，還可以把已支付的費用追索回來。
未來很多應(yīng)用場景是否會用數(shù)字貨幣去支付，要看使用人的認知、習(xí)慣。有時和技術(shù)有關(guān)，有時和技術(shù)無關(guān)；有時與使用方便有關(guān)，有時也與方便、不方便無關(guān)，這是不確定的。但是可以確定的是數(shù)字貨幣會帶來新的需求、新的交易模式、新的經(jīng)濟方式。
數(shù)字貨幣在普惠金融中有積極作用。金融創(chuàng)新關(guān)鍵在于金融本身的創(chuàng)新，技術(shù)只是工具、起催化作用。數(shù)字貨幣在普惠金融中只是起到更方便地把錢送達普惠對象手中的作用，至于怎么服務(wù)普惠對象，要靠金融本身來創(chuàng)新。比如保險行業(yè)，保險要用保險技術(shù)來創(chuàng)造保險產(chǎn)品以服務(wù)于普惠對象。數(shù)字貨幣本身不是保險產(chǎn)品，但保險產(chǎn)品通過數(shù)字貨幣去觸達，賠付會更簡單。
數(shù)字技術(shù)促進了貨幣形態(tài)或載體的變化，以及支付方式的變化，但沒有改變貨幣職能。未來的貨幣形態(tài)和支付方式依然會是多元化的，不會只有數(shù)字貨幣一種。按業(yè)務(wù)筆數(shù)來算，目前支付寶和微信支付占整個支付筆數(shù)的比重超過90%，這意味著只有10%不到的筆數(shù)屬于銀行；從金額角度來看，90%是銀行賬戶轉(zhuǎn)賬支付，而支付寶、微信支付只占6%左右。因此，數(shù)字貨幣不可能是今后唯一的支付方式。
作者劉曉春系上海新金融研究院副院長。 
