提要：8月2日，上海新金融研究院（SFI）和中國(guó)金融四十人論壇（CF40）召開SFI閉門研討會(huì)第38期，就《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）與《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》（下稱《管理辦法》）征求了意見。來自人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀行、螞蟻金服集團(tuán)、宜信公司、匯付天下等部門和機(jī)構(gòu)的嘉賓參與研討會(huì)。
大多數(shù)專家認(rèn)為《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)是順勢(shì)而為，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)文件；部分專家則認(rèn)為《指導(dǎo)意見》將互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融補(bǔ)充的定位值得商榷。在具體業(yè)務(wù)上，監(jiān)管層可考慮分級(jí)監(jiān)管措施。央行發(fā)布《管理辦法》后，其中一些規(guī)定，如將銀行作為互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金存管方，引起了社會(huì)熱議。專家們對(duì)此看法也不一致?！吨笇?dǎo)意見》和《管理辦法》沒有堵死第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間，但是，第三方支付機(jī)構(gòu)要想從事更多的業(yè)務(wù)，需要申請(qǐng)相應(yīng)的牌照。
《指導(dǎo)意見》確立基本框架
分級(jí)監(jiān)管措施值得考慮
大多數(shù)專家認(rèn)為《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)是順勢(shì)而為，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)文件；部分專家則認(rèn)為《指導(dǎo)意見》將互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融補(bǔ)充的定位值得商榷?！吨笇?dǎo)意見》出臺(tái)之后，在業(yè)界引起了較大的反響，為互聯(lián)網(wǎng)金融定了調(diào)，非常振奮人心，多數(shù)專家對(duì)其持肯定態(tài)度。首先，《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融告別了無序生長(zhǎng)的狀態(tài)，給行業(yè)確立了一個(gè)基本制度框架，其用意是確保行業(yè)既要發(fā)展又要保持健康。其次，《指導(dǎo)意見》總的指導(dǎo)思想比較包容，既是創(chuàng)新監(jiān)管的階段性成果，也是對(duì)最佳行業(yè)實(shí)踐的一個(gè)固化和總結(jié)。從細(xì)節(jié)上看，類似要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和銀行合作進(jìn)行資金的存管等措施，有助于界定借款人身份的真實(shí)性，核實(shí)交易資金的權(quán)屬等細(xì)節(jié)，進(jìn)而規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，《指導(dǎo)意見》對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)鼓勵(lì)得更多，文件內(nèi)容是對(duì)傳統(tǒng)銀行的一種保護(hù)。從文件的規(guī)定來看，新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的互聯(lián)網(wǎng)金融只能作為傳統(tǒng)金融的一個(gè)補(bǔ)充或者中介，這種定位值得再研究。
互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)態(tài)上比較容易打破現(xiàn)在銀證保之間的分工，之所以《指導(dǎo)意見》里面出現(xiàn)的比較明顯的分類傾向，純粹是考慮到目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的現(xiàn)狀。有專家建議，在具體業(yè)務(wù)上可考慮分級(jí)監(jiān)管措施。互聯(lián)網(wǎng)金融尚處起步階段，需要在有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極探索產(chǎn)品和技術(shù)等方面的創(chuàng)新；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)機(jī)構(gòu)資質(zhì)與自身管理能力水平參差不齊，存在較大差異。如果對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不進(jìn)行區(qū)分而用一刀切的方式對(duì)所有機(jī)構(gòu)規(guī)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下的額度或權(quán)限限制，難免會(huì)出現(xiàn)“一管就死、一放就亂”的局面。因此，建議對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可以考慮在守住備付金安全、信息安全、不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等原則底線的基礎(chǔ)上，探索建立分級(jí)監(jiān)管體系，對(duì)于技術(shù)能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力較強(qiáng)、內(nèi)控管理較成熟、財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)措施較完善的機(jī)構(gòu)，在政策及日常監(jiān)管中給予更大的創(chuàng)新支持。此外，在統(tǒng)一框架下可以探索混業(yè)方案解決問題，但是具體的產(chǎn)品要接受分業(yè)監(jiān)管要求，這樣保證整體風(fēng)險(xiǎn)可控。
第三方支付業(yè)務(wù)范圍受限
防范風(fēng)險(xiǎn)為首要目標(biāo)
近年來，第三方支付獲得了飛速發(fā)展，與會(huì)專家普遍肯定了其在互聯(lián)網(wǎng)金融及經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極意義。首先，互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于突破了很多界限，第三方支付已不僅僅是支付。以支付寶為例，支付寶無縫鏈接阿里自身的電商，所謂的第三方具備監(jiān)督買賣雙方行為的作用，效率高，成本低，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未必能達(dá)到這樣的水平。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融并不代表不安全。支付寶基于大數(shù)據(jù)生態(tài)身份識(shí)別的機(jī)制，建立了一個(gè)反洗錢的體系，多次得到反洗錢局的表彰；支付寶還以八毛八的保費(fèi)實(shí)現(xiàn)了一百萬的保額，便宜保險(xiǎn)的背后是強(qiáng)大的風(fēng)控能力。
與會(huì)專家圍繞著資金存管、第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景等問題展開討論。央行發(fā)布《管理辦法》后，其中一些規(guī)定，如將銀行作為互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金存管方，引起了社會(huì)熱議。專家們對(duì)此看法也不一致。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，資金存管方需要對(duì)接數(shù)十乃至數(shù)百家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，這是一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。一旦出了問題，比較容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。來自監(jiān)管層的專家認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)銀行看得比較緊，由銀行作為資金的存管機(jī)構(gòu)，比較容易抓住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的苗頭，及時(shí)處理。監(jiān)管層的首要目標(biāo)是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)資金來源端面向的是資金實(shí)力弱、信息分析能力不足的大眾。
另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，簡(jiǎn)單地將第三方支付機(jī)構(gòu)剔除在資金存管方之外，不是一個(gè)合適的選擇。有業(yè)界專家指出，許多個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)選擇第三方支付機(jī)構(gòu)作為其資金的存管方自有其原因，甚至在一些銀行為這些借貸機(jī)構(gòu)推出資金存管服務(wù)之后，一些第三方支付平臺(tái)的客戶沒有減少，反而增加了。這是因?yàn)?，第三方支付提供的服?wù)已經(jīng)成為了金融基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，銀行雖然也有類似的服務(wù)，但在應(yīng)用場(chǎng)景的設(shè)計(jì)、服務(wù)的定制、效率與成本方面，都不如第三方支付機(jī)構(gòu)。所以，第三方支付贏得市場(chǎng)，并不是監(jiān)管套利的結(jié)果，而是市場(chǎng)主體反復(fù)比較、選擇的結(jié)果。對(duì)此，可以考慮將資金存管的步驟進(jìn)行分工，第三方支付機(jī)構(gòu)和銀行各承擔(dān)一些職能，這樣能減少技術(shù)上和結(jié)算上可能出現(xiàn)的問題。畢竟，現(xiàn)存的第三方支付賬戶已經(jīng)有很多。
《指導(dǎo)意見》和《管理辦法》沒有堵死第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間，但是，第三方支付機(jī)構(gòu)要想從事更多的業(yè)務(wù)，需要申請(qǐng)相應(yīng)的牌照。從監(jiān)管者的角度來看，最后只要形成資金池，就是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的資金歸集的職能，其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)該參照銀行。當(dāng)前第三方支付的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于銀行，因此《管理辦法》限制了第三方支付機(jī)構(gòu)吸收存款的屬性，防止形成一個(gè)很大的資金沉淀?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也可以做傳統(tǒng)金融，比做大額支付，前提是把傳統(tǒng)金融的牌照申請(qǐng)下來。還有專家建議，應(yīng)該成立一個(gè)金融標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)。以遠(yuǎn)程開戶為例，只要標(biāo)準(zhǔn)確立，商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)處于同一起跑線上。
參會(huì)嘉賓：
論壇成員、中國(guó)人民銀行條法司司長(zhǎng)張濤、中信證券董事總經(jīng)理高占軍、北京農(nóng)商銀行代行長(zhǎng)張健華；
論壇特邀成員、螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)首席戰(zhàn)略官陳龍；
SFI常務(wù)理事、匯付天下有限公司總裁周曄；
論壇秘書長(zhǎng)王海明；金融城CEO吳雨珊；
論壇理事、中國(guó)銀行資深研究員王永利；
SFI理事、宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧、融360聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO葉大清；
論壇理事單位代表、北京艾億新融資本管理有限公司首席運(yùn)營(yíng)官?gòu)堊雍悖?/span>
SFI理事單位代表、點(diǎn)融網(wǎng)副總裁丁銳、京東金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李斌、人人貸副總裁張樂；
SFI會(huì)員單位代表、泰然金融集團(tuán)副總裁郭釩、互利網(wǎng)首席執(zhí)行官袁建春；
論壇特邀嘉賓、中信資管FICC研究總監(jiān)鄧海清、中國(guó)人民銀行烏魯木齊中心支行行長(zhǎng)郭建偉、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)創(chuàng)新部副主任（主持工作）李文泓、領(lǐng)沨資本創(chuàng)始合伙人馬寧、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)任志強(qiáng)、中國(guó)人民銀行征信中心副主任王曉蕾、光大云付互聯(lián)網(wǎng)股份公司副董事長(zhǎng)夏令武、普惠金融愛錢進(jìn)合伙人、CEO楊帆、百融金服CEO張韶峰、仕富資本創(chuàng)始合伙人張哲、中國(guó)投資有限責(zé)任公司副研究員鄒傳偉；CF40•青年論壇會(huì)員、中國(guó)人民銀行國(guó)際司郭凱、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所曾剛。
