導言：6月29日《亞洲基礎設施投資銀行協(xié)定》在北京舉行簽約儀式，亞投行正式落地，7月8日，金磚國家2015峰會也將在俄羅斯舉行，中國主導推動的另一個重量級多邊金融機構(gòu)—“金磚國家開發(fā)銀行”也將正式成立，但金磚銀行究竟該怎么搞？有哪些困難要克服？上海新金融研究院6月27日在上海組織召開了課題評審會暨閉門研討會第35期，會議主題為：金磚國家金融合作與中國金融國際新角色。財政部副部長朱光耀、上海市常務副市長屠光紹等30余名政府官員、專家學者齊聚一堂，為我們獻上了精彩的一課。
上海新金融研究院課題報告認為，金磚國家開展以金磚銀行為標志的金融合作具有多方面的收益，一是區(qū)域?qū)哟卫妫?/span>金磚國家開展金融合作，有利于促進本幣結(jié)算及互換合作促進貿(mào)易、投資的便利化，有利于促進相關(guān)國家資本市場合作、金融監(jiān)管和維護金融穩(wěn)定方面的合作。二是多邊層次利益，金磚國家開展金融合作，有助于相關(guān)國家利用互相市場以降低歐美國家貿(mào)易壁壘對出口的影響，有助于提升發(fā)展中國家在國際組織中的投票權(quán)，有助于提升金磚國家貨幣國際化水平以降低美元影響。
當然，金磚國家開展金融合作，也面臨很大的風險和挑戰(zhàn)：政治層面，西方國家對金磚國家的金融合作必然施加很大的政治壓力；經(jīng)濟層面，雖然金磚國家經(jīng)濟貢獻和比重較高，但經(jīng)濟金融權(quán)力低下；機制層面，金磚銀行戰(zhàn)略意向已經(jīng)達成，但具體執(zhí)行層面機制安排仍存在很大的不確定性。有參會嘉賓斷言，金磚銀行五個發(fā)起國各20%股權(quán)的對等安排，將導致金磚銀行的工作推進非常麻煩。
與會嘉賓認為，金磚銀行的籌備和工作要想順利推進，兩方面的問題要理清。一是戰(zhàn)略定位，主要是如何處理金磚銀行與現(xiàn)有國際金融機構(gòu)的關(guān)系，這涉及到對現(xiàn)行國際金融秩序的認知。與會嘉賓認為，二戰(zhàn)之后國際、政治、金融格局，雖然應該有所變革，以反映中國等新興經(jīng)濟體崛起的現(xiàn)實，但二戰(zhàn)之后的國際政治經(jīng)濟秩序，是基本符合中國利益的。這就決定金磚銀行的戰(zhàn)略角色應該是對現(xiàn)行國際經(jīng)濟、金融組織的補充，而不是顛覆。二是金磚銀行的機構(gòu)屬性。金磚銀行究竟是互助機構(gòu)還是開放性的機構(gòu)。如果金磚國家是一個互助性的開發(fā)性機構(gòu)，就意味著它有強烈的排他性，對中國來講這種排他性負面的效果是不容低估的。金磚五國當中，實際上只有中國和其他四國有密切的合作，而其他幾國之間的經(jīng)濟金融往來非常少，與會專家非常擔心金磚銀行會不會成為中國出資，其他四國融資的機構(gòu)。
課題報告對中國主導發(fā)起金磚國家銀行提出了一些政策建議：第一，參與合作應堅持平等互利的原則，既要避免將金磚集團視為臨時的、任務型的松散多邊組織；也要避免避免將金磚集團、亞洲基礎設施投資銀行等多邊金融機制視為中國出資、中國控制的小集團。
第二，參與合作應堅持循序漸進和講求實效的原則。我國參與金磚國家的金融合作，根本的目的還是為了促進自身發(fā)展，應綜合國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本和金融賬戶開放進程、金融市場發(fā)展情況、國內(nèi)企業(yè)融資需求等因素來確定與金磚國家合作的速度、深度與廣度，避免為合作而合作，作出不必要的犧牲和讓步。
第三，參與合作應盡可能地淡化政治集團的形象。既要與其他成員國在金融、經(jīng)濟、氣候變化等共同關(guān)心的議題上保持密切協(xié)作，又要避免為一些成員國承擔不必要的政治義務，為其背書，與西方發(fā)達國家直接對抗。
第四，應支持金磚集團在適當條件下擴容。在適當條件下，吸收G20集團中非發(fā)達國家成員，如土耳其、墨西哥、印度尼西亞等加入。
第五，應支持金磚成員國的微觀主體參與到交流中來。鼓勵各國企業(yè)、金融機構(gòu)、社會團體開展微觀層面的密切交流。
課題和研討會背景：2014年7月，金磚五國在巴西峰會上正式通過《福塔萊薩宣言》，決定建立金磚國家開發(fā)銀行（NDB）之后，上海新金融研究院就第一時間立項內(nèi)部課題《金磚國家金融合作研究》，并由研究院學術(shù)委員、交通銀行首席經(jīng)濟學家連平負責。2015年6月27日，金磚國家2015年峰會即將舉行之際，新金融研究院專門組織了該課題的評審會暨閉門研討會第35期，課題負責人連平就課題進行了主題演講，財政部副部長朱光耀、上海市常務副市長屠光紹和中國人民銀行條法司司長張濤（前中國駐IMF執(zhí)行董事），對課題進行了評審，與會嘉賓就課題以及相關(guān)話題進行了討論。研討會更詳細的內(nèi)容，我們整理后會陸續(xù)發(fā)出，請關(guān)注新金融研究院微信公眾號（SFI2011）。
SFI學術(shù)委員、交通銀行
首席經(jīng)濟學家連平
SFI特邀嘉賓、財政部副部長朱光耀
SFI學術(shù)顧問、上海市委常委、
常務副市長屠光紹
CF40成員、中國人民銀行
條法司司長張濤
其他參會嘉賓：
SFI學術(shù)委員、上海交通大學上海高級金融研究院執(zhí)行院長張春、上海新金融研究院副院長鐘偉;
SFI副理事長、
上海市黃浦區(qū)區(qū)長湯志平；
SFI 常務理事、浦發(fā)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理李麟;
SFI特邀專家、中國人民銀行上?？偛靠缇橙嗣駧艠I(yè)務部副主任施琍婭;
SFI理事單位代表、興業(yè)國際信托有限公司副總裁司斌、興業(yè)證券研究所副所長、首席宏觀分析師王涵、交通銀行金融研究中心業(yè)處研究部高級經(jīng)理許文兵;
CF40成員、高盛投資管理部中國副主席哈繼銘、國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部巡視員魏加寧；
SFI特邀嘉賓、耶魯大學金融學教授陳志武、上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心主任丁劍平、復旦大學金磚國家研究中心主任樊勇明、財政部國際經(jīng)濟關(guān)系司處長魯勁、上海交通大學現(xiàn)代金融研究中心主任潘英麗、復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅、上海自由貿(mào)易區(qū)研究協(xié)調(diào)中心秘書長徐明棋。
